Análise de um projeto de expansão e outras alternativas de investimentos

ESTUDO DE CASO 7 2. PASSO 1 – Analisando a Solvência do Pub #ZéBebsTudo 7 2. PASSO 2 – Calculando a taxa de retorno de um investimento em renda variável 9 2. PASSO 3 – Analisando o projeto de expansão Drink Truck #SóBebs 11 2. PASSO 4 – Compreendendo os regimes tributários 12 2. Temas como modelo de insolvência, taxas de retorno, valor presente líquido, regime tributário e indicadores financeiros são vitais para manter toda e qualquer empresa com vida longa. ESTUDO DE CASO Uma pandemia é um surto de uma doença definida pela Organização Mundial da Saúde que se espalha globalmente, e as pessoas ainda não têm imunidade contra a mesma. Vick (2020) explica que esse tipo de disseminação acontece de forma inesperada, cruzando fronteiras políticas e afetando diretamente a sociedade. A pandemia faz parte da experiência humana pois sempre se conviveu com patógenos causadores de doenças infecciosas por meio do contato com o meio ambiente, animais, lixo ou água contaminada.

A par da pandemia do Coronavírus em 2020, este Artigo Textual visará a estabelecer ferramentas de gestão financeira que servem para proteger a continuidade das empresas, buscando alternativas para aumentar suas receitas e manter a empregabilidade no Brasil. Manoel levou o caso ao setor de ponderações de crédito do banco para que os assessores pudessem realizar uma análise baseada em um modelo de discriminação linear. O gestor do setor sugeriu que seja efetuada a análise de discriminação Linear baseada no modelo de previsão de insolvência de Kanitz, ferramenta para estabelecer o grau de solvência financeira da empresa, pois este modelo se adequa perfeitamente ao setor e ramo de atividade da empresa. Diante disso, valores da Demonstração de Resultados do Exercício (DRE) e do Balanço Patrimonial (BP) anual da #ZéBebsTudo (Tabela 1) foram disponibilizados.

Figura 1: Informações da DRE e do BP da empresa #ZéBebsTudo Fonte: apostila faculdade Neto (2010) enfatiza que, por ser a falência um processo real e identificável no balanço patrimonial, é inteiramente possível desenvolver uma determinada tecnologia para descobrir seus sintomas característicos e orientar a empresa para uma certa reorganização de desempenho e adequação. Figura 2: Termômetro de Kanitz Fonte: Kanitz (1978) O Stephen C. A. NTGY3), que apresenta um beta de correlação de 1,75 , ou seja, risco sistemático 75% acima do mercado, com taxa livre de risco de 3% e a expectativa de que a carteira de mercado atinja 15%. Segundo Reis (2019), o indicador do Capital Asset Pricing Model é calculado a partir de uma fórmula que tem como objetivo avaliar se uma ação é valorizada quando seu risco e o valor do dinheiro no tempo são comparados a seu retorno esperado.

Portanto, a fórmula do CAPM é a seguinte: Figura 3: Fórmula do CAPM ERi = Rf + βi (ERm – Rf) Sendo: ERi = Retorno Esperado do Investimento (Expected Return of Investiment); Rf = Taxa Livre de Risco (Risk-free rate); βi = Beta do investimento (Beta of the investment); ERm = Retorno Esperado do Mercado (Expected Return of market); (ERm – Rf) = Prêmio de Risco de Mercado (Market risk premium). Fonte: aluno Assim, na fórmula, a taxa livre é o valor do dinheiro no tempo, e os outros componentes expressam os riscos adicionais assumidos pelo investidor. e 29,34%. Diante destes cálculos, observa-se que o ganho é menor que no caso da opção em rendimentos em renda variável (mercado de ações) em 5 anos. PASSO 4 – Compreendendo os regimes tributários O planejamento tributário é fundamental para que os novos empreendimentos tenham maiores chances de sucesso.

Os custos dos tributos, em especial no Brasil, podem representar impactos financeiros significativos sobre as operações das empresas. Espera-se que, quanto mais informações sobre as operações, maiores as chances de se evitar surpresas desagradáveis no tocante à gestão de caixa, por exemplo. Carlos acredita que a oportunidade pode ser boa e decide analisar as contas da empresa de seu irmão e avaliar a liquidez financeira do negócio. Sabendo que as contas do Balanço Patrimonial e da Demonstração de Resultado do Exercício 2019 estão disponibilizados nos Quadros 2 e 3, foram calculados os indicadores financeiros Capital de Giro, Margem Líquida, Margem Bruta, Margem Operacional, Liquidez Corrente e Seca, Retorno sobre o Ativo e Sobre o Capital Próprio (Quadro 4). Quadro 2: DRE da Empresa Só Calçados em 2019 Fonte: aluno Quadro 3: Balanço Patrimonial da Empresa Só Calçados em 2019 Fonte: aluno Para Silva (2005), os Índices financeiros são relações entre contas ou grupos de contas das demonstrações contábeis que tem por objetivo fornecer-nos informações que não são fáceis de serem visualizadas de forma direta nas demonstrações contábeis.

Eles devem ser utilizados na análise para mostrar as informações que os administradores precisam para tomar suas decisões, de forma clara e concisa, com o maior número de dados possíveis, e em tempo hábil, pois informações atrasadas incorrem em riscos. Quadro 4: Índices Financeiros da Empresa Só Calçados em 2019 Só Calçados 2019 LIQUIDEZ SECA 0,78 LIQUIDEZ CORRENTE 1,12 RENTABILIDADE DO ATIVO 6,64% RENTABILIDADE DO PATRIMÔNIO LÍQUIDO 30,30% PARTICIPAÇÃO NO CAPITAL DE TERCEIROS 356% MARGEM BRUTA 19% MARGEM LÍQUIDA 5,05% MARGEM OPERACIONAL 7,07% CAPITAL DE GIRO R$ 160. Os índices de rentabilidade encontram-se saudáveis, porém deve-se atentar à rotatividade do ativo, principalmente observando as contas de direitos, como o estoque e as do não circulante. A Participação do Capital de Terceiro está muito alta nesta empresa pois endividamento pode comprometer a saúde financeira por completo em casos de crises e fatores externos e internos.

A Margem Bruta tem um percentual bom, de quase 20%, mas as margens líquida e operacionais possuem índices abaixo dos 10%, mostrando preocupação quando a relação dos lucros com as receitas líquidas e lucros operacionais. O capital de giro é baixo para uma empresa com receita de vendas de R$ 3. por ano, mostrando que o gestor da Só Calçados deve intervir na diminuição dos direitos para aumentar seu capital líquido. Brasil confirma primeiro caso da doença. Artigo. Disponível em: https://www. saude. gov. sunoresearch. com. br/artigos/capm/, acesso 05 nov 2020. SILVA, Jose Pereira da. Análise financeira das empresas.